Retorno absoluto, énfasis en la gestión del riesgo en planes de pensiones

Fte. Finanzas

La estrategia de inversión de retorno absoluto busca obtener retornos positivos a largo plazo, independientemente de diferentes entornos de mercado. Este objetivo se puede lograr, bien por la apreciación de la cartera o a partir de las rentas generadas (cupones de bonos o dividendos de acciones) o por una combinación de ambas. Busca oportunidades, siguiendo un enfoque flexible que valora el atractivo del título, poniendo énfasis en la gestión del riesgo para mitigar descensos potenciales.

Los planes de pensiones del sistema individual que siguen esta estrategia, encuadrados en la categoría VDOS de Retorno Absoluto, ganan un 1,94 por ciento por rentabilidad en el año. De este grupo de planes, con la calificación de cinco, cuatro y tres estrellas de VDOS, el más rentable desde enero es FONDOMUTUA revalorizándose un 3,82 por ciento en el año y 1,15 a un año, periodo en que registra una controlada volatilidad de 3,21 por ciento, situándose entre los mejores de su categoría por este concepto, en el quintil cinco.

Incluye en su cartera valores de renta fija y renta variable, sin restricciones respecto a la capitalización, distribución geográfica o sectores de las acciones que pueden ser adquiridas, aunque deberán estar cotizadas en mercados de la OCDE. El porcentaje de renta variable en la cartera se sitúa normalmente en el 25 por ciento, pudiendo llegar hasta un máximo de 30 por ciento y un mínimo de 1 por ciento. Consecuentemente, la exposición a renta fija puede oscilar entre 0 y 99 por ciento. El nivel de exposición vendrá determinado por un modelo VaR con un límite de pérdida máxima del 5 por ciento en año natural, con un 95 por ciento de confianza.

Su exposición máxima a divisas distintas del euro es del 50 por ciento del patrimonio. Gestionado por Mutuactivos Pensiones, cuenta con un patrimonio bajo gestión de 57 millones de euros, correspondiente las mayores posiciones en la cartera de este plan a emisiones de Reino de España 0,3% (5,85%) contratos de futuros sobre Euro Schatz June19 (4,24%) sobre Euro BUND June19 (4,10%) y sobre Futuro US 10yr Note (4,06%), además del fondo ACE Credit Allocation Fund I (1,77%).

El plan grava a sus partícipes con una comisión fija de 1 por ciento y de depósito de 0,06 por ciento.De la misma gestora, MIRABAUD PATRIMONIO registra desde el pasado 1 de enero una rentabilidad de 3,72 por ciento. En el último año, avanza por rentabilidad un 0,95 por ciento, con un dato de volatilidad también bastante controlado de 3,21 por ciento. Invierte hasta 30 por ciento de su cartera en Renta Variable de compañías europeas de alta capitalización y liquidez con beneficios estables. con una gestión basada en la rentabilidad por dividendo.

Parte de su cartera se asigna a renta fija de alta calidad, siendo la duración media de la cartera inferior a 7 años. Sólo invertirá en emisiones de alta liquidez, pudiendo también invertir en depósitos. Incluye entre las mayores posiciones emisiones de República Federal de Alemania 2019-06-19 (19,51%) Reino de España 0.12% 2019-07-12 (17,09%) y Reino de España 0.1% 2019-05-10 (4,27%) además de acciones de Buenaventura Mining Co Inc ADR (4,17%) y CONSOL Energy Inc Ordinary Shares (2,90%).

Es necesaria una aportación mínima de 6 euros para suscribir este plan, la misma cantidad que ha de aportarse periódicamente para mantene rse como participe del mismo. Grava a sus partícipes con una comisión fija de 0,85 por ciento y de depósito de 0,05 por ciento.

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