REDUCIR LAS COMPRAS DE BONOS
por Omega IGF
Un día después de que lo hiciese la FED, el BCE
publicaba ayer las actas de su última reunión. Las actas muestran que las
autoridades del BCE debatieron en su reunión del mes pasado un aumento menor en
las compras de bonos y acordaron adelantarlas este trimestre a condición de que
se reduzcan más tarde si las circunstancias lo permiten. Preocupados por la
posibilidad de que un aumento de los rendimientos haga descarrilar una eventual
recuperación, la institución monetaria decidió en marzo aumentar significativamente
las compras de bonos. Las compras mensuales de bonos por 1,85 billones de euros
en el marco del Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP) aumentaron
en más de una quinta parte el mes pasado, lo suficiente para estabilizar los rendimientos
nominales de los bonos y hacer que los rendimientos ajustados por inflación
hayan vuelto a sus mínimos de principios de año. En este sentido, en las actas
se señala que “se subrayó que la
flexibilidad incorporada en el PEPP es simétrica, lo que implica que el ritmo
de compra podría aumentarse y disminuirse de acuerdo con las condiciones del
mercado". ...
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